在“七上八下”的傳統淡季✘☁••，鋼材價格出現了小幅回升↟▩↟。近日✘☁••，從中鋼協釋出的產存情況來看✘☁••，鋼材社會庫存資料下降✘☁••，行業供需關係有所改善✘☁••，鋼價出現了小幅上行↟▩↟。

然而✘☁••，在價格淡季上行的背後✘☁••，鋼鐵行業多家業內機構卻在報告中頻頻提到“弱現實”與“強預期”的對立觀點✘☁••，可以說✘☁••，鋼鐵行業顯然出現了博弈局面↟▩↟。

而多位業內人士則在接受《華夏時報》記者採訪時表示✘☁••，若未來鋼材市場需求端沒有明顯的增長✘☁••，則鋼材價格很難出現單邊持續上行的可能✘☁••，“強預期”的局面難以達到✘☁••，震盪將成為接下來一段時期的執行主趨勢↟▩↟。

淡季鋼材價格小幅拉昇

之前普陽鋼鐵一則“鋼鐵行業又迎來了類似2015年的‘寒冬’”的言論✘☁••，讓鋼鐵行業危機情緒瀰漫↟▩↟。但一個月後✘☁••，鋼材市場需求端和庫存端的變化✘☁••，使得鋼材價格在淡季出現了小幅回升↟▩↟。

從中鋼協釋出的2022年8月上旬鋼材社會庫存監測旬報來看✘☁••，8月上旬✘☁••，21個城市5大品種鋼材社會面庫存1028萬噸✘☁••，環比減少45萬噸✘☁••，下降4.2%↟▩↟。同期✘☁••，5大品種鋼材社會庫存環比全部下降✘☁••，其中螺紋鋼為減量▩▩↟、降幅最大品種✘☁••，減量34萬噸✘☁••，本旬庫存環比減6.9%↟▩↟。

從機構監測的需求端情況來看✘☁••，進入三季度後✘☁••，鋼材市場的關聯指標固定資產投資▩▩↟、基建投資▩▩↟、鋼材間接出口等資料同比增速呈現回升態勢✘☁••，其中部分指標提速明顯✘☁••，總體鋼材需求高於上年同期↟▩↟。

分析師萬超向《華夏時報》記者表示✘☁••，鋼材市場此前提到的大多數矛盾在7月份已經消失✘☁••，需求近期也表現出了一定的持續性✘☁••，在8月份產量增長空間有限的情況下✘☁••，需求的好轉✘☁••，庫存週期的轉變都有可能令市場走出陰霾✘☁••，價格向合理價值迴歸↟▩↟。

（2021年同期鋼鐵指數呈現過類似變動趨勢 ；圖源 生意社）

實際上✘☁••，記者透過調查發現✘☁••，按照生意社所提供的2021年以來的鋼鐵指數榜變動情況來看✘☁••，2021年8月中✘☁••，鋼鐵指數也曾出現過類似現階段的小幅拉昇↟▩↟。

對此✘☁••，蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向記者分析道✘☁••，上述兩輪階段性的指數拉昇✘☁••，在市場預期及供需關係改善層面存在一定的相似之處↟▩↟。區別在於這兩輪拉昇前的市場走低成因✘☁••，2021年是6月份政策面的產量壓減✘☁••，整體市場預期衝高回落✘☁••，產量下行；而2022年的走低✘☁••，則是市場因利潤等因素被動進行的產量縮減↟▩↟。

鋼企利潤有望修復

值得關注的是✘☁••，鋼材供需關係的改善以及鋼材價格的小幅提振✘☁••，為鋼企下半年利潤的修復帶來了可能↟▩↟。

根據《華夏時報》記者不完全統計✘☁••，截至8月16日✘☁••，在已披露半年業績預告或業績報的二十餘家鋼企中✘☁••，有過半數的企業上半年業績預虧或預減✘☁••，包括包鋼股份▩▩↟、華菱鋼鐵▩▩↟、太鋼不鏽等↟▩↟。

王國清向《華夏時報》記者分析道✘☁••，從成本端來看✘☁••，前期鐵礦石▩▩↟、焦炭弱勢執行✘☁••，成本端有較大幅度下行✘☁••，在國內鋼鐵市場小幅反彈帶動下✘☁••，8月份鋼企盈利或將獲得明顯修復✘☁••，表現較好的品種或將走出虧損境地↟▩↟。

據悉✘☁••，自7月份鋼企業績預告呈現悲觀情緒後✘☁••，鋼企提降落地速度加快✘☁••，7月全月完成4輪提降✘☁••，累計跌幅為800元/噸↟▩↟。鐵礦石層面同樣因7月中檢修減產數量的增加✘☁••，需求及價格高位回落↟▩↟。

中信證券在近日釋出的研報中也表示✘☁••，隨著需求的恢復和鋼企限產的推進✘☁••，鋼鐵行業供需格局有望持續改善↟▩↟。與此同時✘☁••，原料端鐵礦石受到鋼廠減產的影響✘☁••，預計將持續向鋼鐵行業讓利✘☁••，預計三季度開始✘☁••，鋼鐵行業利潤將有所恢復↟▩↟。

不過✘☁••，王國清也向記者提醒道✘☁••，在當前市場整體價格震盪的情況下✘☁••，十分考驗鋼企對於成本端的把控以及生產計劃的前瞻性考量✘☁••，在目前多數品種材料利潤空間有限的情況之下✘☁••，到年底鋼企間的利潤分化情況或許依舊會存在↟▩↟。

業內人士也向《華夏時報》記者補充表示道✘☁••，眼下多地高溫帶來的用電結構調整✘☁••，一定程度會對部分電爐鍊鋼的鋼廠產生影響✘☁••，下半年空氣質量把控的錯峰生產期也可能讓部分改造未完成的鋼廠生產受限✘☁••，因此部分鋼企的利潤情況仍待進一步觀察↟▩↟。

強預期博弈弱現實

實際上✘☁••，雖然鋼材價格出現小幅回升✘☁••，但展望未來的市場情況✘☁••，“強預期”與“弱現實”的博弈或仍將短期存在↟▩↟。

萬超向《華夏時報》記者表示✘☁••，無論是鋼廠還是市場✘☁••，個體都處於低庫存▩▩↟、高成本▩▩↟、虧損嚴重的現實之中✘☁••，在庫存快速去化的背景下✘☁••，對於扭虧的渴望加重✘☁••，鋼廠▩▩↟、市場均將表現出挺價意願✘☁••，建築鋼材價格也將體現出良好的抗跌性↟▩↟。

生意社劉美麗向《華夏時報》記者表示✘☁••，今年鋼廠減產比較多✘☁••，有的企業預計會休產到10月份✘☁••，整體市場不活躍↟▩↟。現在觸底反彈✘☁••，大機率只是低位反彈✘☁••，需求仍然不好✘☁••，反彈高度應該有限✘☁••，仍要關注9月份傳統旺季是否有改善↟▩↟。

王國清則坦言▩↟◕↟：“從目前鋼材行業的市場大環境來看✘☁••，2022年上半年期待的強預期情況或許很難實現✘☁••，在當前建材市場成交量▩▩↟、PMI▩▩↟、海外加息潮多空交織下✘☁••，市場需求如果沒能在接下來的幾個月出現較大幅度增長✘☁••，鋼材價格的單邊上行也很難持續↟▩↟。”（華夏時報 記者 苗詩雨 陸肖肖）